Доходность госдолга США растет в ожидании принятия пакета стимулов | Investing.com» /> {«@context»:»http://schema.org»,»@type»:»AnalysisNewsArticle»,»mainEntityOfPage»:{«@type»:»Webpage»,»@id»:»https://ru.investing.com/analysis/article-200278064″},»headline»:»u0414u043eu0445u043eu0434u043du043eu0441u0442u044c u0433u043eu0441u0434u043eu043bu0433u0430 u0421u0428u0410 u0440u0430u0441u0442u0435u0442 u0432 u043eu0436u0438u0434u0430u043du0438u0438 u043fu0440u0438u043du044fu0442u0438u044f u043fu0430u043au0435u0442u0430 u0441u0442u0438u043cu0443u043bu043eu0432″,»url»:»https://ru.investing.com/analysis/article-200278064″,»image»:{«@type»:»ImageObject»,»url»:»https://i-invdn-com.akamaized.net/redesign/images/seo/v2/investingcom_analysis_og.jpg»,»height»:328,»width»:500},»dateCreated»:»0000-00-00 00:00:00″,»dateModified»:»2021-02-09 12:33:16″,»datePublished»:»0000-00-00 00:00:00″,»author»:{«@type»:»Organization»,»name»:»Investing.com»},»publisher»:{«@type»:»Organization»,»name»:»Investing.com»,»logo»:{«@type»:»ImageObject»,»url»:»https://i-invdn-com.akamaized.net/logos/investing-com-logo.png»,»height»:166,»width»:38}},»description»:»Investing.com (u0414u0430u0440u0440u0435u043bu043b u0414u0435u043bu0430u043cu0435u0439u0434/Investing.com): u0430u043du0430u043bu0438u0437 u0440u044bu043du043au0430 u043eu0431u043bu0438u0433u0430u0446u0438u0439, u0432u043au043bu044eu0447u0430u044f u0421u0428u0410 2-u043bu0435u0442u043du0438u0435, u0421u0428u0410 10-u043bu0435u0442u043du0438u0435, u0421u0428u0410 30-u043bu0435u0442u043du0438u0435, 10-2 Year Treasury Yield Spread. u0421u0432u0435u0436u0430u044f u0430u043du0430u043bu0438u0442u0438u043au0430 u0434u043eu043bu0433u043eu0432u043eu0433u043e u0440u044bu043du043au0430 u043du0430 Investing.com»,»articleSection»:»Bonds»,»keywords»:[[«u0421u0428u0410 2-u043bu0435u0442u043du0438u0435, u0421u0428u0410 10-u043bu0435u0442u043du0438u0435, u0421u0428u0410 30-u043bu0435u0442u043du0438u0435, 10-2 Year Treasury Yield Spread»]]}

Утром понедельника доходность госдолга США выросла на фоне оптимизма в отношении нового пакета финансового стимулирования. Доходность 30-летних облигаций ненадолго превысила 2%, но не смогла удержаться на максимумах и скорректировалась в течение дня.

Доходность 30-летних гособлигаций США0Доходность 30-летних гособлигаций США

В воскресенье министр финансов Джанет Йеллен заявила, что в случае принятия полного пакета стимулов объемом 1,9 триллиона долларов (предложенный администрацией Байдена), США могут вернуться к состоянию полной занятости уже к следующему году.

На прошлой неделе Сенат принял резолюцию о включении пакета стимулов в состав проекта бюджета. Эта тактика не позволит республиканцам блокировать закон затягиванием голосования. А поддержка со стороны бывшей главы ФРС лишь повышает шансы на принятие пакета.

В 2009 году Йеллен (которая на тот момент возглавляла ФРБ Сан-Франциско) была решительным сторонником крупных финансовых стимулов как меры противодействия мировому финансовому кризису, который пришелся на первый президентский срок Обамы.

Тогда (как, собственно, и сейчас) у нее были разногласия с Ларри Саммерсом, бывшим министром финансов, но на этот раз она работает в правительстве, а он — нет. На прошлой неделе Саммерс предупредил, что масштабные стимулы вызовут сильное инфляционное давление.

В 2009 году администрация не позволила пакету превысить 1 триллион долларов именно из страха перед инфляцией, и критики назвали это решение причиной медленного восстановления экономики.

Йеллен не хочет повторять ту же ошибку (хотя Саммерс и говорит, что в 2009 году выступал за более крупный пакет помощи, но он был отклонен по политическим причинам).

«Нет абсолютно никаких причин, по которым мы должны страдать от длительного и медленного восстановления», — сказала Йеллен в воскресном ток-шоу. «Я ожидаю, что принятие этого пакета позволит вернуться к полной занятости уже в следующем году».

Однако Саммерс не одинок в своих опасениях. На прошлой неделе глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что, по его мнению, демократам не стоит спешить, поскольку восстановление экономики будет нормальным и без дополнительных стимулов.

Рынки (по крайней мере, частично) оправдали Саммерса. Десятилетняя ставка безубыточности (показатель инфляционных ожиданий, основанный на разнице между обычными гособлигациями и защищенными от инфляции бумагами) подскочила до 2,2%. В прошлом месяце она впервые за два года превысила порог в 2%.

Чиновники Федеральной резервной системы продолжают преуменьшать опасения в отношении инфляции. Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин в понедельник отметил наличие дефляционных рисков, на фоне чего экономика по-прежнему нуждается в финансовой поддержке.

Президент Байден, похоже, готов отказаться от части пакета стимулов (более чем двукратного роста минимальной заработной платы до 15 долларов), которая наткнулась на возражения ряда демократов. В любом случае, это не имеет ничего общего с преодолением последствий COVID-19.

Доходность 10-летних гособлигаций США1Доходность 10-летних гособлигаций США

Доходность 10-летних гособлигаций (которая совсем недавно превышала 1,2%) опустилась ниже 1,17%. Доходность 30-летних бумаг откатилась с недавних максимумов до 1,95%. Тем не менее, оба показателя превышают свои значения минувшей недели.

На этой неделе Министерство финансов планирует разместить векселя и облигации на сумму 126 миллиардов долларов, и аналитики считают, что более высокая доходность сможет стимулировать спрос.

Доходность двухлетних бумаг оставалась низкой на фоне уверенности рынков в том, что ФРС в ближайшее время не станет повышать ключевую ставку, и поэтому рост доходности долгосрочных облигаций сделал наклон кривой доходности более крутым. В определенный момент спрэд доходностей 2- и 10-летних бумаг достигал 109 базисных пунктов.

Источник

Добавить комментарий

Яндекс.Метрика