Золото: забудьте о фундаментальных факторах и следуйте за графиками | Investing.com» /> {«@context»:»http://schema.org»,»@type»:»AnalysisNewsArticle»,»mainEntityOfPage»:{«@type»:»Webpage»,»@id»:»https://ru.investing.com/analysis/article-200277962″},»headline»:»u0417u043eu043bu043eu0442u043e: u0437u0430u0431u0443u0434u044cu0442u0435 u043e u0444u0443u043du0434u0430u043cu0435u043du0442u0430u043bu044cu043du044bu0445 u0444u0430u043au0442u043eu0440u0430u0445 u0438 u0441u043bu0435u0434u0443u0439u0442u0435 u0437u0430 u0433u0440u0430u0444u0438u043au0430u043cu0438″,»url»:»https://ru.investing.com/analysis/article-200277962″,»image»:{«@type»:»ImageObject»,»url»:»https://i-invdn-com.akamaized.net/redesign/images/seo/v2/investingcom_analysis_og.jpg»,»height»:328,»width»:500},»dateCreated»:»0000-00-00 00:00:00″,»dateModified»:»2021-02-05 12:08:13″,»datePublished»:»0000-00-00 00:00:00″,»author»:{«@type»:»Organization»,»name»:»Investing.com»},»publisher»:{«@type»:»Organization»,»name»:»Investing.com»,»logo»:{«@type»:»ImageObject»,»url»:»https://i-invdn-com.akamaized.net/logos/investing-com-logo.png»,»height»:166,»width»:38}},»description»:»Investing.com (u0411u0430u0440u0430u043du0438 u041au0440u0438u0448u043du0430u043d/Investing.com): u0430u043du0430u043bu0438u0437 u0441u044bu0440u044cu0435u0432u043eu0433u043e u0440u044bu043du043au0430, u0432u043au043bu044eu0447u0430u044f XAU/USD, S&P 500, u0424u044cu044eu0447u0435u0440u0441 u043du0430 u0438u043du0434u0435u043au0441 USD, u0424u044cu044eu0447u0435u0440u0441 u043du0430 u0437u043eu043bu043eu0442u043e. u0421u0432u0435u0436u0430u044f u0430u043du0430u043bu0438u0442u0438u043au0430 u0441u044bu0440u044cu0435u0432u043eu0433u043e u0440u044bu043du043au0430 u043du0430 Investing.com»,»articleSection»:»Commodities»,»keywords»:[[«XAU/USD, S&P 500, u0424u044cu044eu0447u0435u0440u0441 u043du0430 u0438u043du0434u0435u043au0441 USD, u0424u044cu044eu0447u0435u0440u0441 u043du0430 u0437u043eu043bu043eu0442u043e»]]}

Экономика США остается очень хрупкой, эпидемиологическая обстановка все еще вызывает опасения, а расходы на борьбу с пандемией в ближайшие месяцы лишь продолжат расти. Тот факт, что на этом фоне золото вернулось к ноябрьским минимумам (расположенным под отметкой $1800), означает, что от его статуса «тихой гавани» действительно» не осталось и следа.

XAU/USD: Дневной таймфрейм0XAU/USD: Дневной таймфрейм

На протяжении десятилетий драгоценный металл хеджировал не только инфляционные, но и экономические и политические риски. Многим золото помогло пережить финансовые кризисы, в первую очередь бьющие по фиатным валютам. Приятно на фоне общего хаоса смотреть на графики сырьевых товаров и видеть зеленые свечи золота.

Однако сейчас инвесторы, работающие с фьючерсами по золоту и таргетными ETF, чаще всего видят красный цвет. А тем временеи растет доллар и доходность американского долга. Оба актива ведут себя так, будто Соединенные Штаты уже преодолели пик пандемии, и сейчас дела пойдут на лад.

Вот уже несколько месяцев цены на золото не отражают рисков для экономики США, связанных с распространением британского и южноафриканского штаммов вируса, а также недостаточно быстрой вакцинацией.

Геополитические риски остаются без внимания

То же самое касается и геополитических рисков.

Да, пандемия практически свела на нет международные конфликты (за исключением ноябрьского убийства иранского ученого-ядерщика Мохсена Фахризаде, которое произошло всего через десять месяцев после еще более громкого убийства генерала Исламской Республики Касема Сулеймани).

Однако сейчас золото вряд ли вырастет в цене, даже если на Ближнем Востоке взорвется бомба. Более того, цена может упасть, а какой-нибудь аналитик с Уолл-стрит найдет абсурдное объяснение, и рынок будет счастлив его принять.

В краткосрочной перспективе инвесторам рынка золота следует беспокоиться только о графиках, которые подсказывают, когда открывать длинную или короткую позицию и как расставлять стоп-лоссы. Подобные сравнения относительной стоимости доллара или доходности помогут в погоне за подходящим соотношением риска к прибыли.

Графики стали важны как никогда

Конечно, правильное реагирование на технические фигуры и раньше было необходимым элементом торговли. Только сейчас этот аспект актуален как никогда. Причина кроется в Уолл-стрит, чьи аналитики практически полностью «истребили» сторонников идеи тихой гавани.

Вчерашний обвал золота на фоне роста доллара и доходности произошел в условиях умеренно обнадеживающих данных по рынку труда США. Недельный показатель числа первичных заявок на пособия падает уже третий раз подряд (суммарно на 10% за этот период), достигнув примерно 780 000.

День был насыщен и другой значимой макростатистикой: январский индекс ISM составил 58,7, опередив как оценки в 56,8, так и декабрьское значение в 57,7. Что касается важности отчета, то показатель ISM отразил самый сильный рост активности в секторе услуг с февраля 2019 года.

В то время как доллар и доходность 10-летних гособлигаций выросли на фоне статистики, доходность двухлетних бумаг оставалась на декабрьских минимумах.

Некоторые участники рынка ожидают от ФРС дальнейшего смягчения политики, что полностью исключает возможность повышения ставок в этом году.

Фондовый рынок в полной мере воспользовался благоприятной макростатистикой: S&P 500 и NASDAQ взлетели к рекордным максимумам.

Тем не менее, с учетом того, что очередному проекту стимулирующих мер администрации Байдена вскоре предстоят слушания в Конгрессе (либо в форме пакета почти в 2 триллиона долларов, либо несколькими, более мелкими траншами), у 2,4-процентного снижения фьючерсов на золото нет оправдания. В четверг контракт COMEX закрылся на отметке $1791,20 доллара.

Как мы уже отмечали ранее:

  • При доходности 10-летних облигаций в 1,1%, годовое обслуживание долга будет обходиться примерно 370 миллиардов долларов. Сейчас государственный долг США приближается к 28 триллионам долларов, а его отношение к ВВП составляет невероятные 146%. Дефицит федерального бюджета уже составляет около 4,5 триллиона долларов, поскольку за прошлый год администрация Трампа выделила 3 ​​триллиона долларов на борьбу с последствиями COVID-19.
  • Если доходность 10-летних облигаций составит 2%, а государственный долг достигнет $30 триллионов, то на обслуживание придется выделять уже $660 миллиардов в год. И дефицит бюджета лишь увеличивает заимствования.
  • И хотя Соединенные Штаты, похоже, находятся на относительно ранних стадиях цикла денежно-кредитного стимулирования, денежная масса все еще может существенно увеличиться, ввергнув страну в кризис, аналогичный 2008/2009 годам. При этом «разбавление» денежной массы, безусловно, влечет всплеск инфляции.

По правде говоря, темпы восстановления экономики США в этом году могут превысить ожидания Федеральной резервной системы. Если это так, то стоит ожидать роста инфляционного давления. Исторически цены на золото имеют очень сильную корреляцию с растущей денежной массой.

Однако сейчас все это, похоже, не имеет значения, поскольку «медведи» разбушевались, а на высоких уровнях поддержки со стороны покупателей практически нет (поскольку при виде таком напоре со стороны продавцов они, вероятно, опасаются больших убытков).

Просто следите за графиками

Итак, вернемся к основам: что говорят нам графики?

Фьючерс на золото1Фьючерс на золото

Анализ от Investing.com предполагает «активную продажу» контракта COMEX, что неудивительно. При этом построенная мной модель Фибоначчи предполагает три уровня сопротивления на отметках $1784,31, $1772,25 и $1752,73. В то же время сопротивление начинается на уровне $1823,35, который может стать локальным максимумом на данном этапе.

Другие аналитики придерживаются аналогичных «медвежьих» взглядов.

Как отмечает Кристофер Льюис из FX Empire:

«В конечном итоге рынок выглядит так, будто он готовится к снижению до $1767. Похоже, что крупный «молот» повернул ситуацию вспять, но в конечном итоге я считаю, что диапазон поддержки простирается вплоть до уровня $1750. Падение ниже этой отметки поставит золото перед угрозой более серьезного долгосрочного снижения».

Еще один технический аналитик FX Empire Джеймс Херчик пишет:

«В краткосрочной перспективе продажи могут привести цены в диапазон 1787,30–1711,70, поскольку клиенты брокеров продолжают ликвидировать длинные позиции по активам “тихой гавани” в ожидании ослабления доллара США и огромных пакетов бюджетных и денежно-кредитных стимулов».

Между тем, Джеффри Хэйли из OANDA привносит нотку ностальгии, музыкальности и юмора 80-х годов в свои прогнозы по золоту. В этом контексте он вспомнил хит Spandau Ballet, под весьма уместным названием Gold:

«В краткосрочной перспективе это не “балет”, это скорее “тюрьма”. Критически важным уровнем поддержки остается 50,0-процентный уровень Фибоначчи (если считать по высоте ралли с марта по август) на отметке $1760,00. Его пробой приведет к резкому обвалу на следующей неделе. Как говорится в песне “кое-что я узнал… ты — несокрушимо”. Однако еще более несокрушимым золото будет в том случае, если его цена будет начинаться с 15 или 16».

В торговле вы можете опираться на нашу интерпретацию или же следовать собственным графикам.

Удачи и хороших выходных!

Дисклеймер: Барани Кришнан приводит мнения других аналитиков, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.

Источник

Добавить комментарий

Яндекс.Метрика